2025 化工行业月报：供给侧调整，出口有望成新动力，价格有涨有跌

至今年起始，部分化工领域步入亏损境地，其销售利润率广泛低于去年所达水准，企业普遍遭遇着“做得越多，获利越少”这般尴尬状况。而此困境的关键所在，恰是行业内部一直存有低水平重复建设以及不良竞争 。

供给侧调整刻不容缓

化工行业利润率不断走低，根本原因是供给结构不合理，众多企业聚集在技术门槛低、产品同质化的范畴，像基础化学原料以及通用塑料，为争抢有限市场，企业常常只能开展价格战，这直接削减了利润空间，这般恶性循环不但削弱了企业的研发与抗风险能力，还阻碍了全行业的升级，所以，借由市场跟政策手段淘汰落后产能、优化供给结构，已然成为行业摆脱困境的紧迫需求。

自觉进行供给调整，这表明企业得去变更发展思路。以往靠着规模拓展及成本优势的模式已然难以持续下去，往后的关键要点要朝着提升产品的差异化以及附加值转变。比如说，从制造通用型的大宗化学品，转而投向开发应用于新能源、电子信息等范畴的专用化学品跟高端材料。这样的一种转变需要资金以及技术投入，不过对于改进盈利情形以及构建长期竞争力而言是非常关键的。

出口市场展现新机遇

于内部竞争激烈之际，外部市场传来积极信号，自今年5月始，我国化工品出口已连续三个月环比增长，经累加七月同比增幅近乎达10%，如此一方面获利于全球贸易环境的阶段性缓和情形之中，另一方面也反照出国际供应链格局所处之变化态势。受能源成本以及环保政策的双重影响因素限制，欧美地区部分高耗能化工产能正呈现收缩之状 。

同时，亚洲、非洲以及拉美等新兴市场区域的工业化跟基础设施建设，造就了持续增长的需求，这给身为中国具有成本以及技术优势的化工产品给予了新的市场空间，出口正从以往的稳定渠道，转变成拉动行业增长的关键驱动力，企业应当强化对这些新兴市场的开拓并适应性 。

成本与价格压力犹存

哪怕出口呈现出向好的态势，然而行业整体依旧承受着来自成本端的压力，7月份的时候，国际原油价格处于震荡下行的状况，这带动了从化纤原料一直到基础有机化工品等诸多产品的价格走向弱势，比如说，涤纶、苯乙烯、丙烯腈等的价格都出现了不同程度的下跌，原料成本的下降按理来说本应改善利润，可是激烈的市场竞争使得产品价格同步下滑甚或更快滑落。

存在这样一种局面，即成本下降的同时价格下降幅度更大，这种情况挤压了身处中间环节的利润。对于那些缺乏定价权的中小企业来讲，经营压力并没有因为成本有所松动就大幅缓解。要想稳定产品价格，并且避免出现无序降价竞争的情况，行业需要形成更强大的自律以及协同，然而在供给超出需求的背景前提之下，达成这一目标是不太容易的。

产能增长与需求挑战并存

供给数据显示，7月份时国内有部分关键化工品，像涤纶长丝、PVC、烯烃等，仍旧保持产能的增长态势。这一情况表明，哪怕是在行业整体盈利情况不理想的时段，产能扩张所具有的惯性照样在持续，这种持续态势大概率会在未来进一步添加供需之间的矛盾。怎样能够有效地把控新增产能的盲目情况，这是供给侧改革必须要去解决的具体问题。

复苏在需求端，更依赖宏观经济的整体走势。部分细分领域，象农化产品，因季节性等因素，价格出现上行，然而广泛的内需消费，并没有完全释放潜力。政府凭借政策刺激消费，推动经济回升，这是从根本上扩大化工下游市场需求的长期动力。企业自身同样需要更紧密地跟踪终端市场变化，灵活调整产品结构。

细分领域表现分化

处在行业当中，并非是那种毫无变化、保持一致的状态，其内部其实存在着明显不同，不同产业链的发展态势呈现出显著的差异，具体体现为以乙烯、丙烯作为核心关键部分的行业链条，在其中，部分产品像聚乙烯这个东西，它的价格在7月出现了有所上升的情况，与此同时，与之有关联的生产工艺路线所产生的亏损幅度呈现出逐渐缩小的趋势，而这般变化，恰恰反照应了在国内市场里，高端聚烯烃这类产品所拥有的需求处于相对稳定、可靠的状态。

相较于其他，一些跟房地产、传统纺织关联程度高的领域，比如说PVC、化纤等，所呈现的表现却是相对较为疲软的。农化市场呢，因为全球粮食安全受关注程度有所提升以及季节性方面的因素，从而保持了一种上行的态势，化肥以及农药原药的价格表现是坚挺的。这样的分化对企业进行提醒，一定要精准地把控自身所处细分赛道的独特周期以及驱动因素 。

关注企业经营风险信号

行业处于调整阶段时，企业的财务健康程度显得格外重要，至关重要。公开呈现出来的数据表明，在今年二月到七月期间之中，有十六家化工企业出现了不止一次的票据逾期情况。票据逾期一般来讲乃是企业现金流紧张的一种先兆，它有可能反映出企业面临着销售回款方面存在困难，融资渠道变得收窄，或者经营处于持续亏损等一系列问题 。

对此类风险信号，投资者、上下游合作伙伴以及金融机构需重点予以关注。于行业洗牌进程当中，拥有技术、成本以及资金优势的头部企业，其韧性更为强劲，然而处于竞争劣势的企业，或许会面临更为巨大的挑战。监察这类风险指标，能够助力提前规避潜在的合作以及投资损失。

面临着行业当下正在进行的深度而显著的调整，您觉得就中小化工企业来讲，此刻究竟是应当坚定地守住主业从而等待复苏，还是毅然决然地进行转型去寻觅新的方向呢？欢迎于评论区域分享您的观点。